近日(ri)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)電(dian)(dian)信(00728)、中(zhong)國(guo)(guo)(guo)聯通(tong)(00762)、中(zhong)國(guo)(guo)(guo)移動(dong)(00941)三(san)大(da)運(yun)(yun)營(ying)(ying)商均發布了2023年上(shang)半(ban)年業(ye)績。總體來說(shuo)，三(san)家(jia)運(yun)(yun)營(ying)(ying)商的(de)業(ye)績可(ke)觀(guan)，收入、利潤均增(zeng)長可(ke)觀(guan)，轉型新業(ye)務發展(zhan)強勁(jing)。8月11日(ri)，港股中(zhong)國(guo)(guo)(guo)移動(dong)漲2.24%、中(zhong)國(guo)(guo)(guo)聯通(tong)漲1.41%、中(zhong)國(guo)(guo)(guo)電(dian)(dian)信漲2.06%。國(guo)(guo)(guo)泰(tai)君安此前發布研(yan)報稱，數據要(yao)素在數字(zi)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)建(jian)設中(zhong)擁(yong)(yong)有極為重要(yao)的(de)位置，而運(yun)(yun)營(ying)(ying)商擁(yong)(yong)有大(da)量數據資產。該(gai)行認為，未(wei)來運(yun)(yun)營(ying)(ying)商會在戰略(lve)層(ceng)面(mian)上(shang)推動(dong)數據要(yao)素相(xiang)關業(ye)務的(de)發展(zhan)，其(qi)發展(zhan)進(jin)度可(ke)能會超市(shi)場預期。

(資料圖)

中國(guo)電信實現營業(ye)(ye)收入2587億(yi)元，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)7.7%，其中服務收入為2360億(yi)元，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)6.6%，高于行業(ye)(ye)增(zeng)(zeng)幅(fu)，持續10年保持增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)。歸屬于上市(shi)公(gong)(gong)司股(gu)(gu)東的(de)(de)凈利(li)潤(run)為202億(yi)元，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)10.2%。中國(guo)電信董事會決定2023年繼續派(pai)發中期股(gu)(gu)息，以現金(jin)方式分(fen)配的(de)(de)利(li)潤(run)為上半年公(gong)(gong)司股(gu)(gu)東應占利(li)潤(run)的(de)(de)65%，即每(mei)股(gu)(gu)0.1432元（含稅），合計派(pai)發股(gu)(gu)息131億(yi)元。

中國(guo)聯(lian)通實現(xian)營(ying)業收入1918.3億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)增(zeng)長8.8%，其中主營(ying)業務收入為(wei)1710.4億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)增(zeng)長6.3%；歸屬于(yu)母公司凈(jing)利(li)(li)潤為(wei)54.4億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)增(zeng)長13.7%，連續(xu)7年(nian)實現(xian)雙位數提(ti)升。中國(guo)聯(lian)通董事會建議，每10股(gu)(gu)擬(ni)派發現(xian)金(jin)股(gu)(gu)利(li)(li)0.796元(yuan)(yuan)(yuan)（含稅(shui)），共計擬(ni)向公司股(gu)(gu)東派發約24.91億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)（含稅(shui)）的(de)股(gu)(gu)利(li)(li)，剩余(yu)可供(gong)股(gu)(gu)東分配的(de)利(li)(li)潤將(jiang)用(yong)于(yu)以后年(nian)度的(de)利(li)(li)潤分配。

中國移動實現營業(ye)(ye)收入5307億元，同比(bi)增長(chang)6.8%；其中主營業(ye)(ye)務(wu)收入為4522億元，同比(bi)增長(chang)6.1%。歸屬于母公(gong)司股(gu)東的(de)(de)凈利(li)潤為762億元，同比(bi)增長(chang)8.4%。中國移動董(dong)事會決定(ding)2023年(nian)中期(qi)派息每股(gu)2.43港元，同比(bi)增長(chang)10.5%，2023年(nian)全年(nian)以現金方式分配的(de)(de)利(li)潤提升至當年(nian)公(gong)司股(gu)東應占利(li)潤的(de)(de)70%以上。

值得注意的是，云業務成為數字化業務增長主力。上半年，天翼云收入達到459億元，同比增長63.4%。上半年，中國電信天翼云快速拓展市場，中標項目數達2.2萬個，上半年簽約項目金額264億元，行業客戶數超過350萬，其中政務客戶數超60萬，占收入比重27.8%；聯通云實現收入255億元，同比提升36%。公司表示，2023年，聯通云將力爭實現收入超過500億元；移動云收入(ru)(ru)(ru)達422億元(yuan)，同比增(zeng)長80.5%，其中IaaS收入(ru)(ru)(ru)份(fen)額排名top3，自有IaaS+PaaS收入(ru)(ru)(ru)增(zeng)速超100%。

上半年，三大運營商繼續加大并深化5G網絡覆蓋，同時在5GToC和ToB市場持續提升用戶體驗，5G商用對運營商相關業務賦能成效顯著。

ToC市場(chang)，中(zhong)國電信上半年(nian)(nian)5G套(tao)餐用(yong)戶(hu)滲透率(lv)達(da)(da)到(dao)73.4%，比(bi)(bi)2022年(nian)(nian)底提升4.9個(ge)百分點(dian)，移(yi)動(dong)(dong)(dong)用(yong)戶(hu)ARPU達(da)(da)到(dao)人民幣(bi)46.2元，同比(bi)(bi)增長0.4%。中(zhong)國聯(lian)通(tong)上半年(nian)(nian)移(yi)動(dong)(dong)(dong)出賬用(yong)戶(hu)超(chao)過3.28億(yi)戶(hu)，5G套(tao)餐用(yong)戶(hu)滲透率(lv)超(chao)過70%，用(yong)戶(hu)結構進(jin)一步(bu)優化。中(zhong)國移(yi)動(dong)(dong)(dong)加快推進(jin)5G全(quan)民化，上半年(nian)(nian)5G套(tao)餐客戶(hu)達(da)(da)到(dao)7.22億(yi)戶(hu)，凈(jing)增1.08億(yi)戶(hu)。5G新(xin)通(tong)話高清視頻使用(yong)客戶(hu)達(da)(da)到(dao)1.01億(yi)戶(hu)，凈(jing)增924萬(wan)戶(hu)，移(yi)動(dong)(dong)(dong)ARPU為52.4元，持(chi)(chi)續保持(chi)(chi)行業(ye)領先。

里昂發布研究報(bao)告(gao)稱(cheng)，預(yu)計隨著資本支出適度增長(chang)，電(dian)(dian)訊商凈利(li)(li)潤率將持(chi)平或同比上升，當中(zhong)中(zhong)國(guo)移動(dong)(00941)凈利(li)(li)潤料同比增長(chang)約5%，中(zhong)國(guo)電(dian)(dian)信(00728)及(ji)中(zhong)國(guo)聯通(00762)則(ze)預(yu)期增長(chang)10%至12%。該(gai)行認為，三大電(dian)(dian)訊商股(gu)息率頗(po)具吸引力，其中(zhong)更(geng)為偏好中(zhong)移動(dong)，預(yu)期其今明兩年股(gu)息回報(bao)可分別(bie)達到7.6%及(ji)8.1%，屬同業中(zhong)最(zui)高。

相關概念股：

中(zhong)國電信(00728)：上半年，新簽約(yue)5G定制網項目超6000個，新增(zeng)(zeng)簽約(yue)項目收入(ru)同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)超過(guo)92%。5G行業(ye)(ye)商業(ye)(ye)項目數累計約(yue)20500個，5G應(ying)用累計簽約(yue)超過(guo)210億(yi)元。

中(zhong)國聯通(00762)：5G行業應用(yong)累計項目數(shu)超(chao)過2萬個，5G虛擬專網(wang)累計服務客戶(hu)數(shu)超(chao)過5800個，5G行業簽(qian)約金額達到62億元，5G工廠達到2600余個，應用(yong)深度不斷延(yan)展。

中國移動(dong)(00941)：5G引領產業數字化轉型(xing)成果豐(feng)碩，累(lei)計(ji)拓展5G行(xing)業商業案(an)例2.5萬個，上半(ban)年帶(dai)動DICT項(xiang)目簽約金(jin)額209億(yi)元，5G專網(wang)收入25.1億(yi)元，同比增(zeng)長69.7%。

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